Tradução de cloud computing é computação na nuvem. Se você já armazena arquivos e aplicativos fora do seu computador, usando um servidor virtual ou fisíco, então você já usa esse modelo de computação. Na nuvem da computação são os servidores que armazenam os arquivos, e, em breve, na compra de um computador deixará de ser importante o espaço do seu HD. Isso porquê, as pessoas não irão precisar de espaço no hard drive, já que empresas irão fornecer esse espaço prá você. Atualmente, como exemplos grátis disso temos o Google Docs e o SkyDrive.
Vamos supor que você esteja viajando e precise preparar algo no lugar onde esteja, mesmo sem seu computador, você acessa o Google docs por exemplo, e ele terá todo o aplicativo Office atualizado prá você usar (você fz planilhas, slides, etc…). Porém, a principal preocupação dos desenvolvedores do Cloud computing são os vírus e pragas digitais (ai os hackers e crackers!), pois o sistema é vulnerável (e qual não é), e, também a possibilidade dos servidores ou algum deles sairem do ar, você pode ficar impedido de acessar seu arquivo por um tempo, ou ainda, ter o mesmo apagado do servidor. Mesmo diante de algumas complicações, a cloud computing só tem a avançar. Eu pessoalmente, gosto muito do Google docs. O SkyDrive ainda não testei (ele te dá gratuitamente 25GB de armazenamento! Nessa parte, dá de 10 a zero nos concorrentes free).